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Grayscale Trust , le véhicule institutionnel permettant aux investisseurs accrédités d’obtenir une exposition aux crypto-monnaies, a récemment fait le tour des cercles de crypto pour avoir apparemment acculé le marché du Bitcoin.

Les rapports confirment que l’entité a acheté plus de 70% de tous les Bitcoins produits chaque semaine, le stock de la semaine dernière dépassant à lui seul 19 000 BTC.

Cela conduit de nombreuses personnes à supposer que le fonds abandonnera éventuellement ses avoirs auprès d’investisseurs de détail pour actualiser les bénéfices. Cependant, un éminent gestionnaire financier pense que le contraire se produit; c’est-à-dire les baleines déchargeant leurs exploitations en niveaux de gris.

“Très baissier”

Peter Schiff, célèbre économiste et gestionnaire de fonds d’Euro Pacific Capital globalement biaisé, est un critique de longue date du Bitcoin . Dans le passé, il a déclaré que la devise «ira à zéro» et considère que tous les marchés de la cryptographie sont «sans valeur». Cependant, les idées de l’économiste ne peuvent être ignorées, malgré sa non-adhésion à l’éthos crypto plus large.

Samedi, Schiff a tweeté que Grayscale achetait plus de Bitcoin que les mineurs n’en produisent depuis l’événement de réduction de moitié du 12 mai. Malgré cela, la baisse des prix du Bitcoin indique que les baleines – ou les grands détenteurs – vident leurs avoirs sur le fonds institutionnel.

Grayscales offre aux investisseurs une exposition au Bitcoin et à d’autres crypto-monnaies via son GBTC et d’autres produits nommés respectivement. Selon son prospectus , une action GBTC se négocie à 10 $ sur le marché OTC ouvert et détient 0,00095996 BTC par action.

Le total des actifs sous gestion dépasse 3 milliards de dollars et Grayscale facture des frais aux investisseurs de 2%.

Pendant ce temps, les données de la société d’analyse en chaîne Glassnode montrent que les exploitations de baleines augmentent, contrairement à ce que Schiff a déclaré:

Des produits en niveaux de gris, pas les mieux compris

Malgré l’opinion de Schiff, les produits de Grayscale ne sont pas les plus compris en termes de ce qu’ils font réellement. Bien qu’ils soient largement définis comme un ETF, Ryan Watkins, analyste de la société en ligne Messari, dit que les gens «surestiment» grossièrement le montant de BTC détenu dans la fiducie.

Comme CryptoSlate l’a signalé plus tôt, les produits de Grayscale empêchent les investisseurs de vendre jusqu’à après une période de 6 mois. Watkins explique:

„Comme aucune nouvelle action n’est ajoutée, les investisseurs sur le marché secondaire peuvent pousser le prix des actions bien au-dessus de la valeur des crypto-monnaies sous-jacentes.“

Ce qui précède crée une prime élevée pour les produits en niveaux de gris, avec l’ETHE – qui suit l’éther – se vendant à 750 pour cent de plus que l’ETH réel. Cela crée une opportunité d’arbitrage.